美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的(de)金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的(de)分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生什(shén)么(me)。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债(zhài)务(wù)违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历史高中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务(wù)上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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