美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加息的问题上(shàng)存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目前的预期一致，那(nà)么(me)在这次(cì)会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(shì)场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明(míng)结束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露(lù)未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了(le)，无(wú)数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的(de)选择是有(yǒu)必要(yào)的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了(le)进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在(zài)6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是维持利(lì)率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极(jí)有(yǒu)可能(néng)在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性(xìng)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会(huì)使经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧(jù)的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到，必(bì)须及时提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免金融体(tǐ)系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债(zhài)市(shì)场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续(xù)解决(jué)与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松了一口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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