北(běi)交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票(piào)处于投资(zī)相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资(zī)价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银(yín)华(huá)心(xīn)质混(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法发行上市(shì)的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置(zhì)比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特(tè)征和相关(guān)风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符合基(jī)金(jīn)合同的有关(guān)规定(dìng)，亦(yì)可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)是除沪深(shēn)两市以外(wài)国(陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处guó)内最优质公(gōng)司的(de)代表，许(xǔ)多标的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一(yī)方陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规(guī)模(mó)较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得(dé)越来(lái)越多(duō)投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的(de)景气度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势良(liáng)好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择(zé)机发(fā)行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎ陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处n)对北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市(shì)值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个(gè)股(gǔ)数(shù)量82只(zhǐ)，达到(dào)历(lì)史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行业(yè)相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动(dòng)投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示(shì)，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模(mó)较小、受(shòu)到的(de)关注度可能(néng)不高(gāo)，但在(zài)其所属行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及(jí)场内流动(dòng)性不(bù)断提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资(zī)金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的(de)稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们(men)更(gèng)加(jiā)看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域。”

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