公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗ǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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