钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价(jià)似乎已(yǐ)经(jīng)给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释(shì)放(fàng)钠电池项(xiàng)目进展的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺(cì)激着传艺(yì)科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全失(shī)灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩(zhǎn)。即便是(shì)3月(yuè)末扔出30亿(yì)元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产(chǎn)能已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元(yuán)的传艺科(kē)技如何(hé)撬动(dòng)54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续(xù)下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何消化(huà)？过往投(tóu)资计划频频“跳票(piào)”、实(shí)际效益与预期天差(chà)地别等“黑(hēi)历史”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的新项目(mù)如(rú)何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子(zi)电池(chí)便与锂离子(zi)电池同时期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落(luò)后(hòu)于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回(huí)人们重视(shì)。尤其(qí)2021年7月，宁(níng)德时代推出(chū)第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒作如日(rì)中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布(bù)入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬(wěi)电子科(kē)技(jì)有限公司（以下(xià)简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作(zuò)设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传艺钠(nà)电(diàn)科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋(xuán)即涨停，当(dāng)日盘后(hòu)公司(sī)迫(pò)不及待(dài)召开电话会议(yì)，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节。根据(jù)规划(huà)，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值(zhí)快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前车在前，传艺科(kē)技开始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠(nà)电项目进展，而公(gōng)司股(gǔ)价也往往在公(gōng)告(gào)披(pī)露后录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞股价(jià)，不(bù)到半年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下(xià)，无论其(qí)如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大(dà)风(fēng)浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对(duì)外发(fā)布(bù)钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉(shè)及公司(sī)经营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券(quàn)交易(yì)所关注函(hán)回复的公(gōng)告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及(jí)公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时(shí)任(rèn)董秘许小丽还(hái)遭(zāo)深(shēn)交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根结底还是其资金有(yǒu)限与钠电产能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹(pǐ)配无法让市场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据公司此前(qián)对交易所(suǒ)回(huí)复(fù)函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科技规划(huà)的钠电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官(guān)微消息，公司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日(rì)在(zài)公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池(chí)全供应链(liàn)项目，逐步形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有(yǒu)望(wàng)批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的说法(fǎ)，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿(yì)元的盈利(lì)水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传(chuán)艺(yì)科技(jì)主营(yíng)输入类设备(bèi)和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记本/台式机(jī)电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和(hé)鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设(shè)备(bèi)及(jí)通(tōng)讯用板、消费电子(zi)、计算机用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以来公司经(jīng)营(yíng)规模不断扩大(dà)，营(yíng)收(shōu)从2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行(xíng)业式微，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩(jì)变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流(liú)量(liàng)净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿(ná)出54亿元(yuán)乃至94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资(zī)钠电(diàn)，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的(de)回函(hán)中，传(chuán)艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用(yòng)于(yú)钠离子电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在(zài)投(tóu)资钠电(diàn)项(xiàng)目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始规划(huà)的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技(jì)就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一(yī)期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及(jí)子公司拟向工(gōng)商银行、农业银(yín)行等组成的联(lián)合(hé)银(yín)团(tuán)申请不超(chāo)过20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公(gōng)司钠电池项目。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处(chù)于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期(qī)谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这(zhè)部(bù)分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的(de)另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全供应链项目计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达产(chǎn)达效(xiào)后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进现实，几(jǐ)年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻十(shí)几倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除了资(zī)金实(shí)力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快上后产能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电(diàn)池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷(fēn)发产品(pǐn)、量产并大(dà)建产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露威胁(xié)，赛道已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和(hé)性能(néng)来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头们(men)不相(xiāng)上下(xià)，但宁(níng)德时代(dài)落地奇(qí)瑞车型、华语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极钠(nà)S9等(děng)表明，大佬们已经(jīng)走在前面(miàn)，率先在两轮(lún)电动车和低(dī)速(sù)电动车领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用。而传艺科技除了(le)在岁末年初(chū)公告(gào)与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博(bó)新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战略合(hé)作(zuò)协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具(jù)等多个领域(yù)”“公司(sī)钠离(lí)子(zi)电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍较(jiào)为良好，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家(jiā)知名(míng)两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)品牌开展送样和合(hé)作意向洽谈(tán)等工作”等进(jìn)行回复(fù)。至于具体的(de)客户名称和订单金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能(néng)源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年(nián)钠(nà)电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落(luò)地(dì)产(chǎn)能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前(qián)期(qī)用于(yú)两轮(lún)车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例的替(tì)代(dài)。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠电池只会小批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺(yì)科技(jì)却十分(fēn)自(zì)信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部(bù)分(fēn)份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系(xì)活动记录(lù)表

　　需(xū)要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此前锂价(jià)飙(biāo)涨的背(bèi)景下作为“替代”而(ér)被(bèi)推(tuī)到台前的，去(qù)年底以(yǐ)来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业化(huà)进程的讨论(lùn)甚嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院(yuàn)院士欧阳明高(gāo)近(jìn)日就表示：“钠电(diàn)池能够起到(dào)对(duì)锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供(gōng)应安全(quán)，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会(huì)让钠离(lí)子(zi)的(de)发展陷入被动。”但他(tā)也(yě)强调(diào)，“钠(nà)离子技术一定(dìng)要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电(diàn)池的一个有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密(mì)度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前(qián)电碳价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电(diàn)池成本基(jī)本相当(dāng)；而由于锂原(yuán)料价格大(dà)幅下降(jiàng)，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已经(jīng)优于钠电池(chí)。今(jīn)年碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)在20万以下时，锂(lǐ)电(diàn)池对钠电(diàn)池(chí)有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料(liào)价格可(kě)降至5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电(diàn)池(chí)的理(lǐ)论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来(l新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗ái)看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价可(kě)能(néng)，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高(gāo)于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并(bìng)且随着技术(shù)不(bù)断发展、产业不断成(chéng)熟(shú)，钠离子电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规模化完成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子(zi)电池的(de)成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的(de)钠离子电池有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在(zài)10万左右(yòu)及(jí)以下时(shí)，钠离子(zi)电池在动力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技(jì)在(zài)内，诸多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率(lǜ)下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例(lì)，其(qí)在1月(yuè)9日的调研记录(lù)中曾表示，公(gōng)司钠电池(chí)定(dìng)价主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的价(jià)格，一般给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格(gé)波动(dòng)而波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定力 过往项目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金和产(chǎn)能消化之外(wài)，市(shì)场(chǎng)还担(dān)忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺(yì)科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资(zī)用途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的实施地点(diǎn)从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地(dì)点变更为重庆市合川区(qū)工业(yè)园区核(hé)心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实(shí)施主体(tǐ)则(zé)从传(chuán)艺科技变为全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司(sī)终止实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台(tái)提(tí)升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平(píng)方米中高(gāo)端印制(zhì)电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠(nà)离子(zi)电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的(de)地(dì)点(diǎn)、资金乃至(zhì)项目，直接的后果就是原有的投入(rù)打水飘、投(tóu)资(zī)效率低下以及建成项目实(shí)际效益与(yǔ)预计(jì)天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月(yuè)，达产年可实现(xiàn)销售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(ér)根(gēn)据(jù)定增方案，年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年(nián)实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时(shí)间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初的预期相去甚(shèn)远。

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