公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某(m纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗ǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告期(qī)内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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