天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝　　一度被称为“机(jī)构投资者风向标”的(de)股票ETF市场，迎(yíng)来重(zhòng)大(dà)变局，个(gè)人(rén)投天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(tóu)资者不仅在新发基金中占据主流，存量产(chǎn)品也超(chāo)过了机构投(tóu)资(zī)者占(zhàn)比(bǐ)。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投(tóu)教工作成效显著(zhù)，ETF交易工具优势被投资者逐渐认(rèn)知，以及投资(zī)热点轮动加快、主题(tí)和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率较高等背景下，国内资(zī)本市场正在经历股民转(zhuǎn)基民(mín)，由(yóu)“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来看，个人(rén)在股(gǔ)票(piào)ETF占(zhàn)比抬升，有利于投(tóu)资者分散(sàn)风险(xiǎn)，提高市场(chǎng)交易活跃度，长远(yuǎn)可提高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场稳定性。

　　新发权益ETF个人(ré天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝n)占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计(jì)股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）上市前(qián)一周(zhōu)披露(lù)的个人(rén)投资者(zhě)平均占(zhàn)比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从(cóng)全市场数据看，2022年个人(rén)投(tóu)资者比例为50.85％，同(tóng)比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比超过了(le)机构资金。

　　针对个人(rén)投资(zī)者占比的(de)变化，华泰柏(bǎi)瑞指(zhǐ)数(shù)投资部总(zǒng)监助理、基金经理李沐阳表(biǎo)示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都是机(jī)构投资(zī)者(zhě)做(zuò)配置去(qù)买ETF。2019年以(yǐ)后，行(xíng)业ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加全行业指数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作(zuò)上的共(gòng)同(tóng)努力，ETF作为交易工(gōng)具的优(yōu)势，越来越(yuè)被(bèi)普通个人投资者认(rèn)知，从而使个人(rén)股票占比的大幅提升。

　　具体到今年新发(fā)ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国泰基金也(yě)分析，今年以来A股市场持(chí)续回暖(nuǎn)，投资者情绪比较积极(jí)，新发(fā)产(chǎn)品募资环境(jìng)比(bǐ)较(jiào)好，也越来越(yuè)受(shòu)到个(gè)人投(tóu)资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者(zhě)大部分由股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)化而来，这些个人(rén)投资者也认(rèn)识到(dào)ETF持(chí)有一篮(lán)子股(gǔ)票，胜(shèng)率大(dà)概率更高，相对于个(gè)股(gǔ)来(lái)说，也能更好地(dì)分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究(jiū)也补(bǔ)充道(dào)，个人投资者“买新不买旧”的理念扎根较深，更(gèng)倾向于交易(yì)新上市的ETF，而机构(gòu)投资者对于时(shí)间成本(běn)的把控较严(yán)格，在看(kàn)准(zhǔn)投(tóu)资机(jī)会后(hòu)，更(gèng)倾向于去申(shēn)购老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)。

　　近五年个人占(zhàn)比呈攀升势头(tóu)

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构(gòu)增持(chí)行业或主题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈(chéng)现(xiàn)明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个(gè)人在股票ETF产品(pǐn)中平均占(zhàn)比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一度(dù)占比达到(dào)54.52％的高点，超过了(le)机构资(zī)金(jīn)，股票(piào)ETF作为“机(jī)构投资者风(fēng)向标”成为过(guò)去式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比(bǐ)又(yòu)回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超(chāo)过了机构占比。

　　分结(jié)构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个(gè)人投资者(zhě)占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行业或(huò)主题ETF产(chǎn)品(pǐn)中占(zhàn)比(bǐ)下(xià)降，但绝对份(fèn)额也是在增长的，这一数(shù)据更(gèng)代表了机构投资者对行业(yè)或主题ETF的(de)认可度也在不断抬升。

　　“我个人认为是(shì)ETF投教工作(zuò)在发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调(diào)研(yán)的(de)过程中，我们(men)发现大部分投资者(zhě)都会将较为(wèi)低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默(mò)化中，宽基ETF扮演了资(zī)产组合配(pèi)置中的(de)一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近年来行业轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资(zī)者把握比(bǐ)较均(jūn)衡的投资机会，受到资(zī)金关注。早在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投资者(zhě)的风险(xiǎn)偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受欢(huān)迎；而在市场上行时，行(xíng)业和主题异彩(cǎi)纷呈，机(jī)会又(yòu)多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏(piān)好也(yě)随之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场(chǎng)成交热情(qíng)的提升带来了A股市场(chǎng)的大幅发展，个人投(tóu)资者入市规(guī)模激增(zēng)，而(ér)在经历了多种行情风格的锤炼后，尤其是(shì)操作难度较高(gāo)的2022年之(zhī)后(hòu)，投资者(zhě)们对于跑赢(yíng)基准的难度有了更清晰的认知(zhī)，而ETF能够(gòu)有效的跟上基准的步伐；另一(yī)方(fāng)面，近几年投(tóu)资热点轮(lún)动(dòng)较快(kuài)，新的投资领域带来了大量的(de)学习成本，而ETF的(de)投(tóu)资门槛较低，运作透明度较高(gāo)，因而逐步获(huò)得个人投资者的认可。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜(yù)研究(jiū)分析，一是随着A股市场愈发成熟、有(yǒu)效(xiào)性(xìng)提升，个(gè)人投资者对(duì)于(yú)β收(shōu)益的认(rèn)知将越(yuè)来越深(shēn)入，近(jìn)几年(nián)可以(yǐ)看到更多(duō)投资者会基于大势选择宽基投资工具；另一(yī)方面，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费(fèi)、新(xīn)能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可(kě)提高A股市场的稳定性(xìng)

　　随着个人占比(bǐ)的抬升(shēng)，股票ETF市(shì)场的(de)交投活跃度(dù)也呈现明(míng)显的(de)提升。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场(chǎng)总成(chéng)交(jiāo)额12.67万亿元，同比(bǐ)增长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，长期来看(kàn)，股票(piào)ETF市场个人(rén)占比超过机构，有利于(yú)股民转(zhuǎn)为基(jī)民，为(wèi)投资(zī)者分散风(fēng)险，提升交易(yì)活跃度(dù)，长远可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者(zhě)大都(dōu)由股民转(zhuǎn)化而来，个人投(tóu)资者发现ETF快(kuài)捷(jié)、透明、成本低廉(lián)且相比个股可以更好地平滑风险，也能够获得(dé)交易的参与感(gǎn)，于是更多选择通(tōng)过ETF来参与(yǔ)市(shì)场。相比个股来说，ETF的(de)风险更(gèng)分散波动也(yě)更小，因(yīn)此个人(rén)投(tóu)资(zī)者选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来看可提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人(rén)投资(zī)者在ETF投资上(shàng)可能交易频率更高，也更容易受到市(shì)场消息的影响，这对于我们基金(jīn)管理人的持续(xù)运营(yíng)和投资(zī)者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基金相关(guān)人士(shì)称。

　　“更(gèng)高的个人占比可能会(huì)带来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有吸引力的市场。”李沐(mù)阳也称。

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