金融界5月23日 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期(qī)货正在(zài)迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商(shāng)品(pǐn)交易所交易的白糖主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别ine-height: 24px;'>自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一(yī)假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未(wèi)引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次(cì)白糖主力期货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约(yuē)正在上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)盘中就(jiù)创下(xià)7314元/吨的(de)周期高点(diǎn)，随即(jí)白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是(shì)，从白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年(nián)春大(dà)约六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期十(shí)分(fēn)准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期的原因(yīn)与白糖(táng)期货的种植周期有(yǒu)关，一(yī)般(bān)甘蔗的每三年一(yī)个种植(zhí)周期，这从(cóng)根本决定了白糖周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至(zhì)5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货市(shì)场价(jià)格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价(jià)格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会(huì)发布(bù)的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截(jié)至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚(shàng)在(zài)生产外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部(bù)收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除云南地(dì)区外，广西等主产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前(qián)期(qī)受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖产量约(yuē)933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白(bái)糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖(táng)来说(shuō)并不现实，由于国(guó)内糖料(liào)作物(wù)种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓(huǎn)慢且有(yǒu)限，我国食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报道，联合国(guó)粮食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的报(bào)告(gào)显示，4月国际食(shí)品价格指数(shù)出现1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大(dà)米的世界报(bào)价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产(chǎn)国(guó)和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利(lì)亚等，其中(zhōng)前十位食(shí)糖产量约(yuē)占全球(qiú)总产量的(de)76%；前四大出口国分别(bié)是巴西(xī)、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量(liàng)占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国之一(yī)，印度正面临甘蔗产量下降危机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的出口限制(zhì)，世界各地的(de)糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻(wé自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别n)风而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻风而动，5月22日，两大(dà)白(bái)糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业(yè)年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市(shì)场将会给(gěi)出答案(àn)。

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