光伏硅片价格又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色金属工业协会(huì)硅业分会最新(xīn)发文显(xiǎn)示，本(běn)周(zhōu)硅片价(jià)格大幅下跌。M10单(dān)晶硅(guī)片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比(bǐ)降幅也达(dá)到(dào)9％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，硅(guī)片双(shuāng)寡头之一的TCL中环11日也公(gōng)布其最新报价。对(duì)4月6日的报价对比来看，所有型(xíng)号(hào)硅片降价幅度均在20％以(yǐ)上，其中有型(xíng)号(hào)降价幅度接近(jìn)22％。

　　这种情况不由令人联(lián)想到去(qù)年底的价格雪崩(bēng)。业内预计，硅片价(jià)格又一次迅(xùn)速(sù)回落(luò)，有利于利润(rùn)向下(xià)游释放(fàng)，从而进一步刺(cì)激装(zhuāng)机需求(qiú)。而(ér)硅(guī)片环(huán)节自身也(yě)会产生剧烈(liè)变化，未来(lái)市场(chǎng)份额向(xiàng)头部玩家倾斜的趋(qū)势将会更为明显。

　　全(quán)线(xiàn)降(jiàng)价超20％

　　硅(guī)业分会最新发文显示，本周(zhōu)硅片价格大幅下(xià)跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价(jià)格区间在(zài)5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交均价(jià)降至7.28元/片(piàn)，周环比降(jiàng)幅9％。

　　实际(jì)上，拉长(zhǎng)时间来看(kàn)，硅片环节降(jiàng)价(jià)更为明(míng)显。硅片龙头之(zhī)一(yī)TCL中(zhōng)环最新报价也(yě)印证了这一现象。

　　根据(jù)TCL中环报价(jià)显(xiǎn)示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分别为(wèi)6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报价，上述三种型号的硅片当时价格(gé)分别(bié)为(wèi)8.69元(yuán)/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比来看，上述三(sān)种型号硅(guī)片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方面看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片(piàn)价格分别为6.52元/片(piàn)，5.09元/片(piàn)；210、182尺(chǐ)寸的(de)110μm厚(hòu)度N型(xíng)硅片(piàn)价格分别为6.26元(yuán)/片，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月前(qián)，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚度N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度(dù)也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基(jī)绿能也曾(céng)在4月27日进(jìn)行(xíng)降价。不(bù)过，当时隆(lóng)基绿能(néng)公示最新的单晶硅片降(jiàng)价幅度并(bìng)不大(dà)，其中(zhōng)P型166mm硅片(piàn)报价5.44元/片，较上次报(bào)价下调(diào)0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅(guī)片(piàn)报6.30元/片，较(jiào)上次报价(jià)下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一状况并(bìng)不陌生。在去(qù)年(nián)12月21日(rì)，硅业分(fēn)会数据(jù)显示，硅片单周价格(gé)曾(céng)呈现熔断式下跌，其中，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌幅20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅(fú)也达(dá)到18.4％。

　　这也引起了一系列连锁反应，下游电池片、组件环节(jié)随后也出现“多米诺(nuò)骨牌”式(shì)降价，触发了整个产业(yè)链(liàn)中下(xià)游的利润(rùn)重分配。

　　对于这一(yī)轮硅(guī)片大幅(fú)降价，硅业(yè)分会(huì)分(fēn)析(xī)指出，最近一(yī)周市(shì)场成交价格混乱，成交量普遍偏小。该机构指出(chū)，价(jià)格(gé)大幅下跌主要由(yóu)于两(liǎng)方面原因(yīn)，其一是价格降幅横跨两(liǎng)周，因此跌幅略(lüè)显夸张，但实则经历了两轮(lún)阶段(duàn)性调价；其二是传导原(yuán)材料降价空间，并持(chí)续向下(xià)游释放(fàng)利润。

　　该机构分析认为，最近一周随(suí)着原材料价格(gé)大幅波动，硅(guī)片企(qǐ)业减少安全库存至合理水平，由于预期三季(jì)度(dù)硅片(piàn)产能释放量将显著(zhù)增加，因(yīn)此部分厂商(shāng)选择提前(qián)降价清库存。

　　实际上，上游硅料价格持(chí)续下行，的确(què)对硅片环节造成了(le)较大成(chéng)本传导(dǎo)压力。据PVInfoLink数据，3月以来(lái)硅(guī)料价格已连(lián)续9周下降，致密(mì)料报(bào)价从3月(yuè)1日的230元/kg持(chí)续下跌(diē)至4月26日的179元/kg，上游(yóu)硅料价格(gé)持续下行，使得下游对硅片环(huán)节(jié)有(yǒu)较强(qiáng)的降价预期。

　　此外，进入二季(jì)度(dù)以来(lái)，4-5月进口石英砂不(bù)再(zài)成为限制单(dān)晶硅产出的瓶颈，因此(cǐ)专业化企(qǐ)业挺价意愿开始(shǐ)减弱，释(shì)放部分利润给下游。

　　石英砂对硅(guī)片(piàn)价格支撑作用减(jiǎn)弱(ruò)。4月21日，石英砂寡头尤尼明总公司硅比科宣布(bù)2亿(yì)美(měi)元的高纯(chún)石英砂扩(kuò)产计(jì)划(huà)，预(yù)计投(tóu)资(zī)完成后，公司高(gāo)纯石英砂产量将在2022年基础上实(shí)现翻倍，伴随未来预期高纯石英砂(shā)短缺得(dé)到有效改善，石英(yīng)砂短缺对于硅片价格的支撑作用进一步减弱。

　　进一步刺激下游(yóu)装机需求

　　在业内看来，这一(yī)轮原材(cái)料(liào)价格下滑(huá)，必然会(huì)继续向下游传(chuán)递，从而(ér)向下游释放利润(rùn)，尤其是今年光伏装机已被(bèi)市场冠以(yǐ)“高增长”的基调(diào)。广发(fā)证券认为(wèi)，硅片降价将(jiāng)有效改善(shàn)下游电池和组件成本(běn)压力，进一步刺(cì)激终端装机需求(qiú)。

　　国(guó)海证券(quàn)在一份研报(bào)中也表示，从组件(jiàn)端来(lái)看，随硅料价格回落，主流182/210产品平均价(jià)格(gé)已经从2022年11月的(de)1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格的(de)下降则将带动光伏(fú)系统成本降低，光伏发电(diàn)项目收益率(lǜ)显著提升，从而激发(fā)更多的(de)建设(shè)投资。

　　该机构预计，2023年全球(qiú)光伏市场将保持较高的增速，总装机量有望突破350GW，硅片作为主要中间(jiān)材料也将迎来高速增长。

　　实际上，在硅片环节(jié)，也(yě)会出现明显分化。华创(chuàng)证券(quàn)认为(wèi)，刺激下游需求(qiú)，加速(sù)行业出清(qīng)，目前硅片环节产能相对(duì)宽松，龙头企业成本(běn)优势明显，原材(cái)料(liào)保(bǎo)供能力更强，随着硅片价格(gé)下降，落后产能或将加速出清，重塑行业格(gé)局。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，随着(zhe)上游原材料(liào)硅(guī)料价格回落，硅片(piàn)成本端原材(cái)料(liào)采购影响弱化，制造技(jì)术水平(píng)重要性将逐(zhú)步凸显。在硅料价格高企时(shí)，硅料在硅(guī)片(piàn)整(zhěng)体成本(běn)中占据绝大部分，因此原材料采购(gòu)的具体价(jià)格、时 点节奏把握、未来趋势判断(duàn)、库存管理等方面对硅片企业的盈利影响较大，而由生产技术、工(gōng)艺(yì)、管理水平等(děng)方面(miàn)因素决定的(de)非硅(guī)成本影响不易体现。

　　有(yǒu)机(jī)构(gòu)测(cè)算，硅料价格在300/200元(yuán)/kg时，主流182型号硅(guī)片的成(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打chéng)本约5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅(guī)成本(běn)占比(bǐ)分别达到84/78％，非硅成本(běn)仅(jǐn)0.9元/片(piàn)。而当硅料(liào)成本下降(jiàng)至80元/kg以下时，非(fēi)硅成本(bě俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打n)占比将提升至40％以(yǐ)上，优(yōu)秀(xiù)硅(guī)片厂商(shāng)本身的制造(zào)能力和(hé)规模竞争优势将会(huì)凸显(xiǎn)，与行业一(yī)般水(shuǐ)平拉开差(chà)距。

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