在投(tóu)资日经(jīn士官生是什么意思，大学士官生是什么g)225ETF的“基金吧”里，基金的(de)大(dà)涨大跌走势，激(jī)起了基民的(de)热烈讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还要有个(gè)跌(diē)停板才和净值一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓(xià)人”……到(dào)底发(fā)生了什么？

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金两大公募巨头纷纷(fēn)公告，对(duì)公司旗下高溢价日经225ETF提示风(fēng)险(xiǎn)，目前折(zhé)溢价率已经大(dà)幅回落。与(yǔ)此同时，科(kē)创(chuàng)50、创业(yè)板指(zhǐ)继续受(shòu)到资(zī)金的青睐，今年以来创业板ETF净买入资(zī)金(jīn)已达(dá)165亿(yì)元(yuán)，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前，热门(mén)板块传媒、基建ETF受到资金“落袋为(wèi)安(ān)”，但(dàn)部(bù)分(fēn)机(jī)构(gòu)看好传媒、顺周期(qī)板块的长(zhǎng)期配(pèi)置(zhì)价值。

　　提示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价(jià)已有所回落(luò)

　　5月23日，华夏(xià)、易(yì)方(fāng)达基金两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷公告，两家公(gōng)募(mù)旗(qí)下(xià)的“野村(cūn)日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动(dòng)较大。截至5年22日，两(liǎng)只产(chǎn)品的溢价(jià)率分(fēn)别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二级(jí)市场交易价格溢价风(fēng)险，如果(guǒ)盲目投资，可(kě)能遭(zāo)受重大损(sǔn)失。

　　从两只产品的(de)表现看，今(jīn)年两只ETF近日走势凶悍，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅都(dōu)超过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价率都回落到4％以内，投资者的追捧热(rè)情在风险提示后有所降温，正在(zài)回归理(lǐ)性(xìng)。

　　而从(cóng)资金流向看(kàn)，由于两只产品(pǐn)规模仅(jǐn)有(yǒu)1个亿左右，流通盘(pán)偏小，昨(zuó)日(rì)净流入资金都不到2千万体量。

　　从全市(shì)场看(kàn)，目(mù)前跟(gēn)踪日经(jīng)指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今(jīn)年以(yǐ)来资金净流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到(dào)27％，体(tǐ)现了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产(chǎn)品跟踪的指数(shù)都是(shì)日经225指数收益(yì)率(lǜ)（经汇率调整(zhěng)后），从该(gāi)指数表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理告诉(sù)记(jì)者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀(xī)利，叠(dié)加(jiā)产品流通盘不够大，短期(qī)内受到资金的净买入，产生(shēng)了供不应(yīng)求的(de)情况，就会推(tuī)高二(èr)级市场价格，让(ràng)价(jià)格走在指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅的前面，这(zhè)个情(qíng)况就(jiù)会(huì)产(chǎn)生基金产品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资(zī)产是跟踪日(rì)经225指数表现的(de)，如果(guǒ)短期出(chū)现高溢(yì)价(jià)，也就意(yì)味(wèi)着当前(qián)的价格超出了指数的涨幅，未(wèi)来会(huì)回归到(dào)指数正(zhèng)常走势和涨跌幅的状态(tài)，也就(jiù)是会(huì)逐(zhú)渐消除溢价。而高溢(yì)价(jià)回归(guī)的过(guò)程，就(jiù)会产生(shēng)二级市(shì)场价格的下(xià)跌，因此，建议投(tóu)资者(zhě)不要盲目(mù)买入高溢(yì)价(jià)品种(zhǒng)，避免下跌风险(xiǎn)。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从日(rì)本股市表现(xiàn)看，今年(nián)年初以来日本(běn)股(gǔ)市持续上(shàng)涨，日士官生是什么意思，大学士官生是什么经225指数超越30000点大(dà)关，达到1990年泡(pào)沫(mò)经济(jì)破(pò)裂以来的(de)最(zuì)高点。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券认为，近(jìn)期日(rì)本(běn)股市上涨(zhǎng)受多重因素驱动：一是(shì)随(suí)着美联储加息预期(qī)下降和(hé)日央行(xíng)紧缩预期上升，吸引国际(jì)资本回流(liú)日(rì)本(běn)市(shì)场(chǎng)；二是随着疫后经济活动复苏和去年日元持(chí)续(xù)贬(biǎn)值，东京交(jiāo)易所上(shàng)市公(gōng)司多表(biǎo)现良好；三(sān)是今(jīn)年东京交易所提出将改革公司治理监督机制。在这一(yī)改革下，预(yù)计部分低估值企业可(kě)能(néng)采取股(gǔ)票(piào)回购(gòu)等方式提振股价，截至本周，已(yǐ)有价值3900万(wàn)亿(yì)日元的股(gǔ)票被宣布回购；四是(shì)近期部分(fēn)利(lì)好消(xiāo)息带(dài)动(dòng)市场情绪。包括(kuò)G7峰会(huì)在日召开、巴菲特赴(fù)日考察并表示大举(jǔ)投(tóu)资(zī)日本(běn)股市等，推动市(shì)场(chǎng)对日本股市的整体情(qíng)绪(xù)提振。

　　也(yě)有基金经理提示短期过(guò)快上涨带(dài)来的投资风(fēng)险(xiǎn)，并提示投资者，海外投资可能会(huì)涉及相关的汇率风险，对相关市场熟悉(xī)程度不高等问题，建议投资者在自己(jǐ)能力圈内投(tóu)资，避免盲目(mù)追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿(yì)

　　除了关注(zhù)市(shì)场热点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新(xīn)风向。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月22日收盘(pán)，全市场728只股票(piào)ETF总规模1.39万亿元，比去年末(mò)规模新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市场(chǎng)中(zhōng)，昨日净申购份额(é)13.23亿份(fèn)，按照区(qū)间成交均(jūn)价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金(jīn)净流入(rù)方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以上资金(jīn)的净流入。

　　行(xíng)业和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资(zī)金居前，都超(chāo)过了2亿(yì)元(yuán)资金体量。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位(wèi)回(huí)调的传媒ETF，也同样吸引资金关注，净流入资(zī)金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看(kàn)，今年以来净流入资金最多的是易方达创业板ETF，今(jīn)年净流入资(zī)金165亿元，位(wèi)居行(xíng)业首位。另(lìng)外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而今年景(jǐng)气度回升(shēng)的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引力的医疗(liáo)、恒生(shēng)互(hù)联网等，也(yě)都受到(dào)资金的追(zhuī)逐，净流(liú)入(rù)资金都在50亿元体(tǐ)量(liàng)及以(yǐ)上。

　　谈(tán)及创业(yè)板相(xiāng)关指数的“越(yuè)跌越买”，华安(ān)基(jī)金指数与量化(huà)投(tóu)资部表示(shì)，随着前期创业(yè)板50指数的回调(diào)，当前估值已来(lái)到30倍的历史(shǐ)低位区间，且(qiě)一季报显示成分股净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层(céng)面，4月(yuè)底的政治局(jú)会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优(yōu)势(shì)，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套(tào)电(diàn)网改造(zào)。要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”，这(zhè)宣示着国内经济(jì)发展动能要加快(kuài)转(zhuǎn)变(biàn)，新能源及人工智能将是经济转型(xíng)的两大动能，汇(huì)聚战略性新兴产业的创业板持续受益于政策红(hóng)利(lì)，该机构建(jiàn)议关(guān)注(zhù)创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒(méi)、基建(jiàn)“落袋为(wèi)安”

　　而从资金净(jìng)流(liú)出方向看，表现相对强势的(de)上证50ETF遭遇资(zī)金净(jìng)卖出，当(dāng)日基金份额(é)流失4亿份(fèn)，资(zī)金净流(liú)出超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF等宽基指数，也分别有超过(guò)1个亿的(de)资金净流(liú)出(chū)。

　　行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近期(qī)出现阶(jiē)段(duàn)性行(xíng)情的(de)板(bǎn)块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒(héng)生科技(jì)ETF等多只产品净流(liú)出资(zī)金也有1个(gè)亿(yì)以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿(yì)体量(liàng)的(de)资金净(jìng)流出。上证50ETF也有57亿元资金净流(liú)出(chū)。

　　而行(xíng)业(yè)和(hé)主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现越(yuè)涨越卖(mài)，整体(tǐ)资金净流(liú)出位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现流出，但部分机构仍建议从中长期角度，观察各(gè)类板块的投(tóu)资机会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但市场展现出更多结构性机会，当(dāng)前市场对题材的追捧热度(dù)仍持续偏(piān)高。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期跌幅居(jū)前，主因前(qián)期涨幅较大，炒作有(yǒu)逐步(bù)退潮趋势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中欧基金(jīn)建议继(jì)续关注资金合力最强(qiáng)的人工智能(néng)与央(yāng)企相(xiāng)关品(pǐn)种，中期在市场炒作热度(dù)回落、且经济复苏趋(qū)势确立后关注(zhù)“顺(shùn)周(zhōu)期(qī)”板块(kuài)的整体(tǐ)机会(huì)，尤其是大众消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可(kě)以积极(jí)关注数字化(huà)对生产(chǎn)力的提升，重点(diǎn)关注计算机(jī)、互联网和传媒(méi)等(děng)行业。

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