五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出(chū)现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年(nián)国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据(jù)可能比任(rèn)何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和(hé)的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普(pǔ)指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联(lián)储的无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会(huì)来(lái)，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次(cì)暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机？空(kōng中国的国粹有哪些)头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然(rán)多年以来，金融(róng)危(wēi)机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于(yú)永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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