财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(s小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段hì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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