北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表示，随(suí)着北(běi)证5虎门销烟发生在哪里0指数推出(chū)，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早虎门销烟发生在哪里期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于(yú)北京(jīng)证券交易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票(piào)的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北(běi)交所相关股票潜在的(de)投资机(jī)会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的(de)角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决(jué)于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公(gōng虎门销烟发生在哪里)募基金产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市场的(de)公(gōng)募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的(de)公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力(lì)求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所(suǒ)个股数(shù)量(liàng)82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大(dà)，带(dài)动(dòng)投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资(zī)的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于一级半(bàn)的(de)市场，即投(tóu)资(zī)阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来(lái)说，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北(běi)交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断(duàn)完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的(de)性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研(yán)人(rén)士(shì)也称，北交所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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