中国(guó)金融行业加(jiā)速对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年的“成(chéng)绩(jì)单”陆续公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈(yíng)利，另外5家(jiā)均出(chū)现(xiàn)亏损(sǔn)。

　　其中，在(zài)2019年(nián)获(huò)批成立的(de)摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)2022年业绩(jì)突飞猛进(jìn)，当年(nián)净利润(rùn)达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之(zhī)下，与摩(mó)根大通证券同期(qī)获批的野村东(dōng)方国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外(wài)，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣(xuān)”合(hé)并，两家(jiā)国际金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而(ér)瑞银(yín)证券则大(dà)赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面临的“一参(cān)一控”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是业内关注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外(wài)资券商(shāng)在2022年的“打法”来(lái)看，依托于各自(zì)股东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财(cái)富管理成为(wèi)其在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半(bàn)数(shù)亏损

　　对于国内各家证券稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字公司来说(shuō)，除了面临行业“二八分(fēn)化”的(de)激烈态势，来(lái)自(zì)“洋券(quàn)商”们(men)的市场竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各(gè)家券(quàn)商2022年(nián)年(nián)报/财务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市场行情(qíng)、成立(lì)时(shí)间、牌照资质(zhì)等问(wèn)题(tí)，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元(yuán)，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券(quàn)则延(yán)续自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同比下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而成为外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进步，但(dàn)仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏(kuī)润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和(hé)星展(zhǎn)证券(quàn)均(jūn)于(yú)2020年获得证监(jiān)会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初(chū)完(wán)成(chéng)工商登记，正式展业时间不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较上年同(tóng)期有所收窄(zhǎi)。大和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证券(quàn)行业营(yíng)业(yè)收入普遍下降，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司建(jiàn)设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出过高，在(zài)展业(yè)初(chū)期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍(réng)呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄(báo)”的情况，自营业务影(yǐng)响有限(xiàn)，因此影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要(yào)还(hái)是经(jīng)纪、投(tóu)行等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金净收(shōu)入为6561.57万(wàn)元(yuán)，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有增(zēng)无减，业务及管(guǎn)理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的(de)和尚”念好了中国(guó)市场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家(jiā)外资控(kòng)股券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通(tōng)证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银(yín)证券均实现了营收(shōu)、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入8.84亿(yì)元，同比增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的(de)“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模(mó)来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通(tōng)证券共(gòng)有员工210人，数量在(zài)行业(yè)内排名下(xià)游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩(mó)根大通证券展业的第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示(shì)，摩根大通证券(quàn)于2019年3月获得(dé)证监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰(lán)德等(děng)5家(jiā)内(nèi)资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩(mó)根大通证券(quàn)2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元(yuán)，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经纪业(yè)务团(tuán)队成立已逾三年(nián)，2022年业务(wù)开展和运作取得进(jìn)一(yī)步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根大通证券充(chōng)分利(lì)用全球化的平台优势(shì)，整合集团资(zī)源，持(chí)续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的(de)合格境外机构投资(zī)者，目(mù)标客群(qún)机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合(hé)并

　　“一参(cān)一(yī)控”下或将取(qǔ)舍(shě)

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得(dé)了较好的业(yè)绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时(shí)间最早的一批合资券商之一，早在2007年就(jiù)已在国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截(jié)至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券共(gòng)有(yǒu)正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进(jìn)步明显，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券(quàn)表示，其在(zài)2022年完成了创业板(bǎn)注册制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所互(hù)联互(hù)通全(quán)球存托凭证业(yè)务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞(ruì)银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银(yín)发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信的(de)收购(gòu)交(jiāo)易(yì)预计在6月(yuè)底前完成。不言而喻的是，集(jí)团层面(miàn)的合(hé)并(bìng)对两家外资控股券商在中国(guó)展业情况，也将造(zào)成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道(dào)对瑞信证(zhèng)券出具了带强(qiáng)调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团股份公司之间达成协议和合并计划，截(jié)止报告日，上(shàng)述协议和合(hé)并计划的完成(chéng)日尚不(bù)明(míng)确。瑞信证券作为(wèi)瑞信集(jí)团股份有限公司下属(shǔ)控股子公司(sī)，未(wèi)来的运营和财务业绩(jì)受(shòu)到上述合并可(kě)能产生(shēng)的影(yǐng)响亦不(bù)明确，该事项表明存在可能(néng)导致对公司持续经营能力产生重大(dà)疑(yí)虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券前身(shēn)为(wèi)成(chéng)立于2008年(nián)的瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订(dìng)《外(wài)商参股(gǔ)证券公(gōng)司设立规则》后首(shǒu)家获批(pī)的合资证(zhèng)券公司(sī)。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公(gōng)告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元的对(duì)价(jià)转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完(wán)成(chéng)后，瑞信将全(quán)资持有瑞信证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券将受(shòu)同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司(sī)股权管理(lǐ)规定》，证券公司股(gǔ)东以及股东的(de)控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人参股证券公司的数(shù)量不(bù)得超过2家(jiā)，其中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不(bù)得超(chāo)过1家。在面临(lín)“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富(fù)管(guǎn)理破局

　　过(guò)去几年(nián)里，“财(cái)富(fù)管理转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而透视各(gè)家外资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发(fā)现，依(yī)托于各自资(zī)源(yuán)禀(bǐng)赋深(shēn)入财富管理成为其在中(zhōng)国(guó)展业的首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际证券表示，2022年其财富(fù)管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户）”等业务持续推(tuī)进的基础上，新增了特(tè)色(sè)投资咨(zī)询服(fú)务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司大宗(zōng)减持服务、集团间跨境业务联动等多(duō)种业(yè)务(wù)模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供(gōng)多维(wéi)度、一站式的综合性金(jīn)融(róng)解决方案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东(dōng)方国际证券财富(fù)管理业务(wù)将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及集团(tuán)跨境合作四个方(fāng)面入(rù)手，打造以产品为中心的(de)业(yè)务核心竞争力，持续为中国投资者提(tí)供具有(yǒu)野村集团(tuán)特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在(zài)完成高(gāo)盛集团(tuán)全资持股(gǔ)备案(àn)后，高(gāo)盛高华在2021年底与(yǔ)北京高华签订(dìng)《业(yè)务转(zhuǎn)让协议》，受让北京高(gāo)华(huá)的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华(huá)获证监(jiān)会(huì)核发新(xīn)增证券经纪、证券投(tóu)资(zī)咨询、证券(quàn)自营及代销金融(róng)产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高(gāo)华与北京高华(huá)完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以(yǐ)资产配(pèi)置(zhì)为核心进行新产品和服务(wù)的(de)研发(fā)工(gōng)作(zuò)，进一步赋能部门为在岸客户提供财富(fù)管理综合解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人财富管理平台(tái)未(wèi)来战略规划，并进一步拓展境内产品平台(tái)。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持续推进私募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三方金融产(chǎn)品并(bìng)推进跨境投资新产(chǎn)品的(de)研发(fā)，为客户提供直接对接境外资本市场的机会(huì)。

　　另外(wài)，依托于外(wài)资股东打造(zào)私(sī)人财富管理(lǐ)业务，这(zhè)在具备(bèi)外资银行(xíng)股东背景的(de)券商中较为(wèi)多见。例如，汇丰前海证券表示(shì)，其(qí)于(yú)2022年4月正(zhèng)式成立(lì)私人财富管(guǎn)理部，负责公司高净值个人客户综合财富管理业(yè)务的运(yùn)作。私人财富(fù)管理部以汇丰(fēng)前海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私人银行(xíng)，致力(lì)为(wèi)高净值和超高(gāo)净值(zhí)客户(hù)及其家(jiā)族提供(gōng)专业、多(duō)元(yuán)及定制化的资产配(pèi)置服务，为客(kè)户实现(xiàn)其(qí)投(tóu)资目标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则另辟蹊(qī)径(jìng)，推出(chū)家(jiā)族(zú)信托资讯业(yè)务，与4家国内(nèi)头部(bù)信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳(zhèn)分(fēn)公司(sī)财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致(zhì)力于(yú)发展财(cái)富管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为客户进行全方(fāng)位资(zī)产(chǎn)配置(zhì)和满足客户全生命(mìng)周(zhōu)期财富管理的理念，进一(yī)步完善投(tóu)资(zī)解决方案(àn)和财富(fù)规划方面的业务，一方面积(jī)极扩充现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产品为客(kè)户在(zài)同一策略下提供差异化选择及(jí)多元化的(de)投资方案(àn)。

　　外资券(quàn)商队伍(wǔ)不断(duàn)扩大

　　随(suí)着中国(guó)资本市(shì)场对外开放(fàng)的力(lì)度不断加大，各外资(zī)金融(róng)机构加速了在境内设(shè)立控股(gǔ)券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字准设立，公司(sī)注册(cè)地为北京市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范(fàn)围包括证券经纪、证券自营、证券承(chéng)销(xiāo)、证券资产管理(lǐ)（限于从事(shì)资产(chǎn)证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证(zhèng)券是首家新设的外商独资证券公司。就监(jiān)管批(pī)复(fù)信(xìn)息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券(quàn)由(yóu)渣打银行（香港）有(yǒu)限公司全资(zī)设立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内的(de)外资控股(gǔ)券(quàn)商数(shù)量已达到10家。其(qí)中，摩根(gēn)大通证券（中国）、高盛高华(huá)证券(quàn)、渣打证券均为(wèi)外商独资券商。从(cóng)数量(liàng)上来(lái)看，外资控股券商已(yǐ)成为(wèi)市场上不(bù)容忽视的“新势(shì)力”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有数家外资(zī)券商的设立申(shēn)请静(jìng)待(dài)审批(pī)。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才证券等多家外资券商的设立(lì)申请仍处于证(zhèng)监会审(shěn)批阶段。其中，法(fǎ)巴证(zhèng)券和青岛(dǎo)意才(cái)证券已获第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今年(nián)3月(yuè)底，证(zhèng)监会主(zhǔ)席(xí)易会满等先后在京会见美(měi)国桥水基金(jīn)、法国东方汇理(lǐ)、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利金融(róng)、新加坡淡(dàn)马锡、德(dé)国安联保险、意(yì)大(dà)利联(lián)合圣保罗银行、美国(guó)景顺(shùn)和高盛等国(guó)际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金(jīn)融机(jī)构负责人(rén)普(pǔ)遍表示，此次(cì)来华亲身感受到中国经济(jì)的强(qiáng)大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国经济(jì)和中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场发展前(qián)景(jǐng)。近年来中国资(zī)本市场对外开放稳步(bù)推进，为国际金融机构和全球投资(zī)者带来(lái)了实实在(zài)在(zài)的机遇。各金(jīn)融机构高度重(zhòng)视中国市场，将(jiāng)继续(xù)与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内券(quàn)商也纷纷感受到了(le)挑(tiāo)战和(hé)机(jī)遇。例如(rú)，华西证券即(jí)在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华展业便(biàn)利度不断提升，经营范围和监管要求实(shí)现(xiàn)国民(mín)待遇，外资(zī)券商、资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)机构等加速(sù)布(bù)局(jú)，全力抢滩中(zhōng)国证券(quàn)市(shì)场，对本土证券公(gōng)司既带来了国际金融机构全面参与(yǔ)中国(guó)资本(běn)市场竞(jìng)争(zhēng)所形成(chéng)的冲击，也带来(lái)了通过与国际金融机构直(zhí)接合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平(píng)的机遇。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券也表示，当前证券(quàn)行(xíng)业集中度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务(wù)多元(yuán)化发(fā)展趋势(shì)初步(bù)形成，金融科技对(duì)行业(yè)发展理(lǐ)念的变革和重塑不断(duàn)深化，外资券(quàn)商市场冲击将逐(zhú)渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券行业(yè)竞争(zhēng)新格局正加速(sù)演变(biàn)。

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