总市值超6万亿(yì)的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利(lì)于(yú)投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可(kě)能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产(chǎn)品流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和流(liú)动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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