今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发(fā)了(le)全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金(jīn)经理的观(guān)点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机(jī)行业在(zài)人工智能板块(kuài)的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是(shì)相关(guān)公司在产业(yè)端(duān)的积(jī)极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现(xiàn)在(zài)其(qí)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新进了长川(chuān)科技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的(de)头号(hào)重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只基金诺安成长并(bìng)没(méi)有太大变化，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报(bà七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰o)中(zhōng)写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济恢复，未来(lái)需(xū)求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应(yīng)该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动(dò七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰ng)，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中(zhōng)国半导体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的(de)配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国(guó)先进(jìn)制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)20七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰23年(nián)以来业绩最强的(de)主动权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季(jì)度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓(cāng)换(huàn)股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对对人工智能相关(guān)产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合(hé)润基(jī)金一(yī)季度(dù)新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础的解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四(sì)只个股在(zài)一季(jì)度(dù)退出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度(dù)除了(le)加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和(hé)路径(jìng)。从股(gǔ)票持(chí)仓(cāng)来看(kàn)，一(yī)季(jì)度末该基金股票(piào)市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年(nián)报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提(tí)升。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信(xìn)息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民(mín)航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教育、中航(háng)光电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的(de)部分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出了我(wǒ)们(men)的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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