大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句高(gāo)。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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