随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加，xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直(zhí)接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升的(de)导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原(yuán)因可能是(shì)前(qián)期待发(fā)订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利(lì)润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国(guó)内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下降(jiàngxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤)。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据(jù)的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能(néng)源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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