五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还国历史上第(dì)二大(dà)的破(pò)产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且为连续(xù)第六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实(shí)时全球经(jīng)济数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来的(de)总会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什(shén)么金(jīn)融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的世(shì)纪(jì)金融危机(jī)一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了(le)这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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