金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了(le)，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本(běn)股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发现日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等(děng)到(dào)了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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