看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计(jì)短期开机继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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