全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样qiáo)水基(jī)金(jīn)今年一(yī)季中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样度末(mò)的持(chí)仓曝(pù)光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定者支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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