本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)一(yī)直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据显示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计(jì)价(jià)终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局(jú)面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽(jǐn)管(guǎn)地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投资(zī)端(duān)尚需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和(hé)去(qù)年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力(lì)不(bù)大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水平(píng)，低库存有望(wàng)成为(wèi)常态，对(duì)补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉(lú)铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存(cún)补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得(dé)到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预(yù)计市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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