金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光(guāng)大证券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整体(tǐ)高分(fēn错一个题就往阴里装一支笔)红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报(bào)不(bù)明(míng)显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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