五一(yī)长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒(dào)下(xià)的(de)银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶(è)化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别党(dǎng)人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美(měi)债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可(kě)能即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握(wò)的(de)实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经(jīng)结束了(le)。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数(shù)是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后(hò回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别u)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能(néng)跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可(kě)看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它(tā)还是没(méi)有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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