全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看好的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dà复活的作者是谁，复活的作者是谁n)从(cóng)最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济(jì)和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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