随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报(bào)披露(lù)拉(lā)开帷(wéi)幕，多(duō)位知名基金(jīn)经理调(diào)仓换股(gǔ)以及对后市(shì)看(kàn)法跃然纸上。

　　银(yín)华基(jī)金李晓星在一季报中表示(shì)，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远(yuǎn)一(yī)季报中表(biǎo)示，二季(jì)度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概(gài)念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体和(hé)制造业正经历触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效(xiào)应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本(běn)面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信(xìn)保诚基(jī)金王睿等人也发布(bù)了一季报，均(jūn)谈(tán)到了(le)自己对AI领域的(de)密(mì)切(qiè)关注(zhù)，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为(wèi)第一(yī)大(dà)重仓股

　　李晓星(xīng)一(yī)季度大幅(fú)调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，从银华基(jī)金李晓星(xīng)在管的10只基金来(lái)看，整体(tǐ)基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中小盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世精(jīng)选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在今年(nián)一季(jì)度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心(xīn)选一年持有A，较去(qù)年底下降(jiàng)了4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大(dà)的(de)是银华心兴(xīng)三年(nián)持(chí)有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季(jì)度，李晓(xiǎo)星旗下(xià)基金产品大(dà)幅提高了(le)港股仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持有期港股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从(cóng)去(qù)年底14.93％上升到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李(lǐ)晓星代表作(zuò)银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股(gǔ)变动较大。今年一(yī)季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办公、用友网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一(yī)大重仓股，截至一(yī)季报，该基(jī)金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子(zi)，较(jiào)去年底增(zēng)加了16倍(bèi)，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多(duō)数(shù)是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技、德业(yè)股份(fèn)、晶科能(néng)源(yuán)、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技(jì)则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今(jīn)年一季度，该基金减持(chí)紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报(bào)，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己对市(shì)场的看法，基金君(jūn)为大(dà)家做(zuò)了些(xiē)重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)在一季报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依然是经济整体(tǐ)稳(wěn)健复苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信(xìn)心逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国(guó)家(jiā)自身实力的不断增强(qiáng)，国际伙(huǒ)伴跟我们的(de)利益(yì)共(gòng)同点变多，国际(jì)形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热(rè)的方向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技(jì)术(shù)，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后，国(guó)内外各巨头加速入(rù)局。需要(yào)关注(zhù)的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发展不会一(yī)蹴而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必然(rán)会有曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　半(bàn)导体方面，我(wǒ)们维持看好国产替代方向(xiàng)，集(jí)中在半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供应商积极验证导入(rù)，国内(nèi)晶圆产线建设(shè)将再度提速(sù)。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全(quán)球半(bàn)导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过去几个季度的(de)去库(kù)存(cún)，有望(wàng)在(zài)今年下 半年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取决于下游需求恢复的力度(dù)，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其次是(shì)汽车、 消(xiāo)费(fèi)电子，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能(néng)源板块是一(yī)季(jì)度被市场(chǎng)抛(pāo)弃(qì)较(jiào)多的(de)板块，交易占比和(hé)估值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是(shì)市场(chǎng)对于上(shàng)涨的标的更多地关注利好，对于(yú)下跌的板块(kuài)更多地(dì)关注(zhù)利空(kōng)。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在(zài)市场(chǎng)对于新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的(de)应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能源(yuán)板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年(nián)的消化后，在(zài)这个估值分(fēn)位(wèi)以(yǐ)及(jí)股(gǔ)价位置(zhì)下，我们(men)认为新(xīn)能源板块的风险因(yīn)素已经充分(fēn)释(shì)放，目前这个(gè)时间段，具(jù)有较强(qiáng)吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好(hǎo)电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继续(xù)加仓新能源相关(guān)个股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯明远在管的(de)6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳(ào)科技创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕(yì)A则(zé)不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远的代表作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰(tài)来(lái)，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数(shù)876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最(zuì)大(dà)的(de)是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年一季度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯莱(lái)克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该(gāi)基金(jīn)对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的是(shì)天齐(qí)锂业，今年一(yī)季度(dù)较(jiào)去年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例第(dì)4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明(míng)远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度(dù) A 股市场(chǎng)经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后(hòu)又出现(xiàn)了显著的回(huí)调，从而总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基金的投资主要(yào)聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的(de)整体走势与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及(jí)半导(dǎo)体 和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看(kàn)待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金旗下(xià)多(duō)位(wèi)基金经理(lǐ)也发(fā)布了一季(jì)报(bào)。其中，中信保诚基(jī)金权益投(tóu)资部总监王(wáng)睿(ruì)在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，宏观(guān)经济(jì)目前处在一(yī)个温和复苏的通(tōng)道，在海(hǎi)外加息进入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货(huò)币环境有利于权益市场行情的开展，二季(jì)度(dù)指(zhǐ)数仍(réng)有可能会是震(zhèn)荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了(le)部(bù)分(fēn)短期(qī)达到目标价(jià)的相关品种，并根据(jù)收益率预期的变(biàn)化调整了一(yī)部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作(zuò)中信(xìn)保诚创新成长为(wèi)例，该基(jī)金(jīn)在一季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航(háng)光(guāng)电(diàn)等个股，人福医(yī)药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于(yú)人工(gōng)智能这一非常宏大(dà)的(de)命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相(xiāng)信这是一(yī)项会(huì)对(duì)目前(qián)的(de)生产和生(shēng)活方式带(dài)来重大(dà)变化的技术变革，值得我们投(tóu)入非常(cháng)多的精(jīng)力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们(men)目前还(hái)无法相(xiāng)对准确的评估(gū)这项(xiàng)技术革命(mìng)给(gěi)具(jù)体公(gōng)司和(hé)行业格(gé)局带来(lái)的影响，也不(bù)能(néng)给(gěi)出大部分公司一个相对清晰的(de)定价，因此我们一季(jì)度暂时还没有明显增加(jiā)相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度(dù)我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短期(qī)因素的(de)干扰，投资者的信心(xīn)出现(xiàn)了(le)波动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出现了较大回调，目前行业整体估值水平处于(yú)历史较低位(wèi)置(zhì)，而(ér)这两个行(xíng)业未来的发(fā)展方(fāng)向还(hái)是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜诚(chéng)也发布了(le)一(yī)季报在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势(shì)再次佐证了(le)一个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展进(jìn)程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对(duì)投(tóu)资(zī)有哪些影响(xiǎng)却(què)很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环(huán)节之间将如何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认为(wèi)的受益(yì)环节是(shì)否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能”水平达到了(le)什(shén)么程(chéng)度以(yǐ)及渗(shèn)透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人(rén)不(bù)明就里(lǐ)的(de)难(nán)题。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时间增长，而非(fēi)随(suí)着利润波动。所以在(zài)海(hǎi)量信息中，我们(men)需要重点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的(de)发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(tā)带来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避(bì)它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能(néng)低的价格买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的投(tóu)资目(mù)标。好(hǎo)资产(chǎn)的(de)标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均(jūn)净(jìng)资(zī)产收益(yì)率(lǜ)高(gāo)，以及在好的公司治理(lǐ)加持(chí)下(xià)能(néng)够把长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分(fēn)红。所以，我们(men)会一如既往，不(bù)去(qù)猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜(jiāng)诚代(dài)表(biǎo)作中泰星(xīng)元价值优选A代(dài)表(biǎo)作为例(lì)，该基金在一季(jì)度减持了(le)中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了(le)工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过(guò)去的(de)一个季度，姜诚表示，自(zì)己的组合没有大的变(biàn)化，是因为长(zhǎng)期(qī)观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合(hé)当前市(shì)场提(tí)供的较(jiào)低(dī)估值水平，让我(wǒ)们(men)可以在热点不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平和(hé)。但投资是一项(xiàng)苦差事，需(xū)要随(suí)时准备证伪(wěi)自(zì)己的观点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺(tǎng)平的(de)一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音