投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污dà)了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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