全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元(yu辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思án)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席(xí)投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思性方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货(huò)币(bì)和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第(dì)一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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