5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告(gào)宣(xuān)布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了(le)包(bāo)袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金(jīn)为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销(xiāo)售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意(yì刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗)向受让方，符(fú)合(hé)上述要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易(yì)规则(zé)支付刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司(sī)100％股权的(de)股权转让协议(yì)》，确定就目(mù)标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易(yì)所需(xū)的(de)政府审批事项未能在(zài)约定的(de)时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方经协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营(yíng)企业，该公司(sī)主要(yào)组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽(qì)车集(jí)团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部(bù)投(tóu)资(zī)进入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净(jìng)利润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃(líng)汽(qì)车(chē)肩上。而(ér)江(jiāng)铃(líng)汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继(jì)续(xù)积极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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